博实股份(002698.CN)

鹰眼预警:博实股份应收账款增速高于营业收入增速

时间:20-08-27 21:23    来源:新浪

新浪财经上市公司研究院|财报鹰眼预警

8月27日,博实股份(002698)发布2020年半年度报告。

报告显示,公司2020年上半年营业收入为9.33亿元,同比增长34.68%;归母净利润为2.26亿元,同比增长36.67%;扣非归母净利润为2.15亿元,同比增长37.98%;基本每股收益0.2214元/股。

公司自2012年8月上市以来,已经现金分红8次,累计已实施现金分红为5.66亿元。

上市公司财报鹰眼预警系统分别从业绩质量、盈利能力、资金压力与安全及运营效率等四大维度,对博实股份2020年半年报进行智能量化分析。

一、业绩质量层面

报告期内,公司营收为9.33亿元,同比增长34.68%;净利润为2.68亿元,同比增长57.16%;经营活动净现金流为2709.55万元,同比下降71.29%。

从收入成本及期间费用配比看,需要重点关注:

• 销售费用变动与营业收入变动差异较大。报告期内,营业收入同比变动34.69%,销售费用同比变动-40.96%,销售费用与营业收入变动差异较大。

项目201806302019063020200630营业收入(元)4.07亿6.92亿9.33亿销售费用(元)4680.03万4746.93万2802.45万营业收入增速37.57%70.24%34.69%销售费用增速84.79%1.43%-40.96%
• 营业收入与税金及附加变动背离。报告期内,营业收入同比变动34.69%,税金及附加同比变动-8.09%,营业收入与税金及附加变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)4.07亿6.92亿9.33亿营业收入增速37.57%70.24%34.69%税金及附加增速21.6%64.43%-8.09%
结合经营性资产质量看,需要重点关注:

• 应收账款增速高于营业收入增速。报告期内,应收账款较期初增长35.76%,营业收入同比增长34.69%,应收账款增速高于营业收入增速。

项目201806302019063020200630营业收入增速37.57%70.24%34.69%应收账款较期初增速3.18%3.92%35.76%
结合现金流质量看,需要重点关注:

• 营业收入与经营活动净现金流变动背离。报告期内,营业收入同比增长34.69%,经营活动净现金流同比下降71.29%,营业收入与经营活动净现金流变动背离。

项目201806302019063020200630营业收入(元)4.07亿6.92亿9.33亿经营活动净现金流(元)8466.8万9437.58万2709.55万营业收入增速37.57%70.24%34.69%经营活动净现金流增速2052.9%11.47%-71.29%
• 经营活动净现金流/净利润比值低于1。报告期内,经营活动净现金流/净利润比值为0.1低于1,盈利质量较弱。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)8466.8万9437.58万2709.55万净利润(元)7116.12万1.71亿2.68亿经营活动净现金流/净利润1.190.550.1
• 经营活动净现金流/净利润比值持续下滑。近三期半年报,经营活动净现金流/净利润比值分别为1.19、0.55、0.1,持续下滑,盈利质量呈现下滑趋势。

项目201806302019063020200630经营活动净现金流(元)8466.8万9437.58万2709.55万净利润(元)7116.12万1.71亿2.68亿经营活动净现金流/净利润1.190.550.1
二、盈利能力层面

报告期内,公司毛利率为44.26%,同比下降1.15%;净利率为28.76%,同比增长16.69%;净资产收益率(加权)为9.5%,同比增长22.11%。

三、资金压力与安全层面

报告期内,公司资产负债率为37.99%,同比下降3.97%;流动比率为2.22,速动比率为1.26;总债务为5156.76万元,其中短期债务为2956.76万元,短期债务占总债务比为57.34%。

从短期资金压力看,需要重点关注:

• 现金比率持续下降。近三期半年报,现金比率分别为1.02、0.65、0.61,持续下降。

项目201806302019063020200630现金比率1.020.650.61
• 经营活动净现金流/流动负债比值持续下降。近三期半年报,经营活动净现金流/流动负债比值为分别为0.1、0.07、0.02,持续下降。

项目201712312018123120191231经营活动净现金流(元)1.11亿2.24亿3.52亿流动负债(元)5.56亿12.34亿16.11亿经营活动净现金流/流动负债0.20.180.22
四、运营效率层面

报告期内,公司应收帐款周转率为1.69,同比增长15.11%;存货周转率为0.37,同比增长13.86%;总资产周转率为0.23,同比增长19.05%。

从经营性资产看,需要重点关注:

• 存货/资产总额比值持续增长。近三期半年报,存货/资产总额比值分别为28.74%、34.16%、35.01%,持续增长。

项目201806302019063020200630存货(元)8.6亿12.48亿13.96亿资产总额(元)29.92亿36.53亿39.88亿存货/资产总额28.74%34.16%35.01%
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新浪财经上市公司财报鹰眼预警简介:上市公司财报鹰眼预警是上市公司财报智能化专业分析系统。鹰眼预警通过聚集会计师事务所及上市公司等一大批权威的财务专家,分别从公司业绩成长、收益质量、资金压力与安全及运营效率等多个维度跟踪解读上市公司最新财报,并以图文形式提示可能存在的财务风险点。为金融机构、上市公司、监管部门等提供了专业、高效、便捷的上市公司财务风险识别及预警的技术解决方案。

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