博实股份(002698.CN)

博实股份:从石化后处理设备龙头走向智能装备

时间:16-06-03 00:00    来源:兴业证券

投资要点

石化化工后处理成套设备龙头。公司是石化化工后处理成套设备业内拥有自主研发、生产、销售和服务一体化综合优势的大型成套设备供应商,产品主要包括粉粒料全自动包装码垛成套设备、合成橡胶后处理成套设备两大类。公司的核心技术包括高速高精度全自动称重技术、高速包装技术、高速码垛技术、拉伸套膜包装技术等。尤其是在传统石化化工的粉粒料全自动包装码垛成套设备领域,公司处于绝对龙头地位。

智能装备进展顺利。公司核心技术团队在自动化成套装备领域深耕多年,因而从成套设备走向智能装备难度并不大。公司2015年签订高温机器人订单逾1亿元,预计将在2016年下半年开始交货;我们认为,公司高温机器人业务获得新的订单是大概率事件。

医疗机器人项目值得期待。微创外科手术机器人及系列化手术器械项目预计2016年底可以申请注册许可,并有望在2017年实现销售。微创外科手术机器人及系列化机器人手术器械仅对患者有微小创伤,医生可以在远端精准操作的多机械臂手术机器人及一系列与机器人配套使用的特制微型手术器械,市场前景广阔。

盈利预测与投资建议:我们预计,公司2016年~2018年EPS分别为0.23元、0.28元、0.34元。考虑到公司在医疗机器人、智能装备等领域的投资带来的估值提升,给予“增持”评级。

风险提示:宏观经济大幅波动;新产品研发失败。